一、主营业务

欣灵电气主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。目前，公司主要拥有“欣灵”、“欣大”、“雷顿”3个品牌，其中“欣灵”商标为中国驰名商标。公司拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类上万个品种规格的产品体系，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。公司致力于自主研发低压电器核心技术，其质量体系已与国际接轨并通过ISO：、ISO:和ISO：认证，产品获得CCC、CE、UL、TV等国际认证。

公司是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，自年起被持续评定为国家高新技术企业，并获得“浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省AA级守合同重信用企业”、“浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等多项荣誉。公司“S智能水泵控制器”、“S智能水泵控制器”、“高性能伺服控制器（BSDA系列）”、“集成液位继电器”、“蓝光相位阵高精度伺服编码器”、“水泵智能巡检控制器”、“多时基小型时间继电器”、“具有宽泛保护范围的电动机保护器”、“新型时间继电器”及子公司多项产品经浙江省科技厅登记为浙江省科学技术成果。

公司自成立以来，主营业务未发生重大变化。

2、主要产品

公司的低压电器产品涵盖不同类型的控制元器件，主要包括6大类，具体如下：

公司的产品主要应用于工业控制，终端应用客户包括各类机械设备制造商、成套电气设备生产商等，部分下游应用领域示例如下：

1）消防行业应用

2）电力机组行业应用

3）工业自动化设备（包装机）

4）工业自动化设备（挤出机）

3、主营业务收入构成

二、发行人所处行业的基本情况及竞争情况

（一）所属行业

发行人是一家主要生产继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表等低压电器产品的企业。公司以客户为中心，以市场为导向，为客户提供可靠、稳定的产品和全方位专业服务，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（年修订）》，公司所属行业为“C38电气机械和器材制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T-），公司属于“C38电气机械和器材制造业”下属的“C电力电子元器件制造”。

三、竞争对手

（五）公司的市场地位

公司是国内主要的低压电器生产企业之一，核心产品为各类继电器及智能化电气控制元件和装置，现拥有继电器、配电控制、传感器、电气传动与控制等六大类上万个品种规格的产品体系。公司及子公司荣获“国家高新技术企业”、“浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等荣誉；公司是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，曾参与中国国家计量技术规范“JJF-电子式时间继电器校准规范”、浙江制造团体标准“T/ZZB-时控开关”的编写，并作为主要起草单位参与了中国质量认证中心认证技术规范“CQC-自动转换开关电器用电子式控制器认证技术规范”、浙江制造团体标准“T/ZZB-时间继电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB-自动转换开关电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB—电感式接近开关”的编写。年，公司实验室取得中国CNAS认证。

公司一直专注于低压电器产品的研发、设计、生产与销售，通过多年的发展，以丰富的生产、技术与业务经验为基础，形成了自有品牌+ODM双向驱动的经营格局，有效提升了公司的运营能力，确立了行业竞争地位。

经过20多年的发展，公司凭借充足的技术基础、生产经验和快速的市场反应能力，打造了“欣灵”、“欣大”和“雷顿”三个自有品牌，目前已在全国范围内建立完善的销售渠道，产品应用领域遍布机械制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。

同时，公司凭借自身过硬的研发能力、生产工艺和产品质量，通过了行业内龙头企业严格的供应商筛选体系，与正泰集团、天正集团、西门子等众多业内知名企业建立了长期稳定的合作关系。

（1）行业竞争格局和市场化程度

低压电器行业是一个充分竞争、市场化程度较高的行业，目前形成了实力较强的跨国公司与国内本土企业共存的市场格局，且在逐步的走向行业整合。跨国公司掌握了低压电器行业中较为先进的技术，在中高端市场占据领先地位且不断向国内中低端市场渗透；本土企业通过不断的技术和管理创新提高市场竞争力，努力实现对外资品牌的国产化替代，行业竞争趋于激烈。

（2）行业内主要企业

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

年2季度

营业总收入(元)2.6亿5.21亿

净利润(元).45万.87万

扣非净利润(元).22万.59万

发行股数不超过2,.19万股

发行后总股本不超过10,.76万股

行业市盈率:32.59倍(.10.16数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):18(正泰电器)、35.43(宏发股份)、35.42(良信股份)、28.01(天正电气)、24.89(三友联众)去除极值28.35

同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):17.96(正泰电器)、30.33(宏发股份)、34.53(良信股份)、26.61(天正电气)、36.46(三友联众)去除极值29.18

公司EPS静态不扣非:0.

公司EPS静态扣非:0.

公司EPS动态不扣非:0.

公司EPS动态扣非:0.

拟募集资金39,万元,募集资金需要发行价15.32元,实际募集资金:6.63亿元.

募集资金用途:1工业自动化控制电气元件智能制造工厂建设项目2电磁继电器、微动开关生产线建设项目3智能型配电电器生产线建设项目

10月发行新股数量18支。

上游主要为金属材料（铜、铁、银等）、塑料、电子元器件等，产量和价格与这些材料密切相关。铜、铁、银、塑料等大宗原材料以及电子元器件价格的变化将直接影响采购成本，从而影响行业利润水平。

下游主要为工业、电力、军工、通信、房地产、交通等国民经济各行各业，行业景气度与国家宏观经济发展密切相关。

电力设备--电网设备--配电设备

所属地域：浙江省

主营业务：低压电器产品的研发、生产和销售。

产品名称：继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关

控股股东：

胡志兴、胡志林(持有欣灵电气股份有限公司股份比例：31.30、29.12%）

实际控制人：胡志兴、胡志林(持有欣灵电气股份有限公司股份比例：31.30、29.12%）

1、低压电器的定义2、低压电器的标准3、低压电器行业的发展情况4、低压电器行业技术水平及产品发展趋势5、低压电器行业经营模式及与上下游的关系

上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)

行业市盈率预估发行价:22.28元，可比公司预估市盈率发行价静态:19.38元，可比公司预估市盈率发行价动态:19.95元。

实际发行价:25.88元,发行流通市值6.63亿,发行总市值26.51亿.

价格区间19.47元,最高24.33元,最低11.97元.是否有炒作价值:有

上市首日市盈率:38.78倍.行业市盈率是否高估:是可比公司市盈率是否高估:是

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

是否建议申购:估值略高，流通市值还可以，可以考虑要了。全流通的，破发的概率不大。

是否有战略配售:无

是否有保荐公司跟投:无

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

预计三季报业绩：预计全年EPS-三季报pe

发行公告可比公司:欣灵电气、正泰电器、宏发股份、良信股份、天正电气、三友联众。

同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):17.96(正泰电器)、30.33(宏发股份)、34.53(良信股份)、26.61(天正电气)、36.46(三友联众)去除极值41.82去除极值29.18

低压电器行业竞争对手:欣灵电气、正泰电器、宏发股份、良信股份、天正电气、三友联众。

关键字:继电器系列、配电控制系列、电气传动与控制系列、仪器仪表系列、传感器系列、开关系列。

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